近日三大运营商半年报出炉，根据财报，2023年上半年三大运营商营业收入合共达到9812.3亿元，净利润合共达到1117亿元。
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值得一提的是，南都湾财社记者梳理发现，在C端收入受到“提速降费”政策要求、市场逐渐变为存量、技术发展等因素影响下，新兴业务收入已经开始成为运营商营收增长的最大来源。
营收增速总体放缓
财报显示，今年上半年中国移动营业收入为5307亿元，比上年同期增长6.8%，其中主营业务收入达到人民币4522亿元，同比增长6.1%；归属于母公司股东的净利润为人民币762亿元，同比增长8.4%。
中国联通营业收入实现1918.3亿元，同比增长8.8%；其中，主营业务收入实现1710.4亿元，同比增长6.3%；利润总额达到人民币153亿元，归属于母公司净利润达到人民币54亿元，同比增长13.7%。
中国电信营业收入为人民币2587亿元，同比增长7.7%，其中服务收入为人民币2360亿元，同比增长6.6%。归属于上市公司股东的净利润为人民币202亿元，同比增长10.2%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为人民币204亿元，同比增长11.3%。
虽然今年上半年三大运营商业绩仍均呈现增长趋势，然而南都湾财社记者梳理发现，实际上今年三大运营商的增速相比起以往来说，大多已经开始放缓——2022年上半年，中国移动营业收入4969亿元，同比增长12.0%；中国联通营业收入1762.6亿元，同比增长7.4%；中国电信营业收入2402亿元，同比增长10.4%。
可以看到，今年同期，三大运营商营收虽有所增长，但增速都不到10%，而且除了中国联通外，其余两家运营商营收增速均比去年同期要低。
移动月均资费最高，但两年仅增长两毛钱
在基础业务方面，上半年，中国移动个人市场收入达到人民币2594亿元，同比增长1.3%；移动客户9.85亿户，净增1038万户，其中5G套餐客户达到7.22亿户，净增1.08亿户。家庭市场收入达到人民币649亿元，同比增长9.3%；家庭宽带客户达到2.55亿户，净增1115万户。千兆家庭宽带客户规模到达6036万户，渗透率达到23.7%。
中国联通上半年大联接用户规模达到9.28亿户，净增超过6600万户。其移动出账用户超过3.28亿户，净增用户达到534万户，净增用户规模创四年同期新高；5G套餐用户渗透率超过70%；固网宽带出账用户达到1.08亿户，半年用户净增连续突破400万，融合渗透率达到75%。
而电信披露5G套餐用户渗透率达到73.4%，千兆宽带渗透率达到20.3%。
可以看到，其实在上半年三大运营商的用户增长速度其实仍是保持正常速度。但为什么收入增长不明显呢？上半年，中国移动个人市场收入达到人民币2594亿元，同比增长1.3%。中国电信移动通信服务收入达到人民币1016亿元，同比增长2.7%；固网及智慧家庭服务收入达到人民币620亿元，同比增长3.6%。
有业内人士分析，这是各大运营商积极响应“提速降费”政策的体现。据工业和信息化部《2022年通信业统计公报》统计，近年来DOU呈爆发式增长趋势，如2022年移动互联网月户均流量（DOU）达15.2GB/户·月，比上年增长13.8%。
但与此同时，2023年半年报显示上半年，中国移动客户的移动ARPU为人民币52.4元，为三大运营商中最高；中国联通移动ARPU提升至44.8元；中国电信移动用户ARPU达到人民币46.2元，同比增长0.4%。此外，中国移动家庭客户综合ARPU达到人民币43.3元；中国电信宽带综合ARPU达到人民币48.2元，同比增长2.1%。
南都湾财社记者梳理发现，虽然近三年三大运营商移动用户ARPU值较之同期有提升趋势，但其涨幅均不明显。如2021年中国移动客户的移动ARPU为52.2元，两年后仅增长0.2元，而电信两年间的移动ARPU变化为增加0.5元，联通则增加0.4元。从中也可以看出移动ARPU变化幅度远远不如DOU增幅。
新兴业务收入显著提高
基础业务收入方面涨幅放缓也意味着C端业务存量空间不大，因此B端业务成为上半年各运营商重要发力点。
从财报来看，在2023年上半年，三大运营商大力发展新兴业务，使数字化转型收入占比显著提高，成为上半年三大运营商营业收入的重要来源。据工信部发布的《2023年上半年通信业经济运行情况》报告统计，2023年上半年三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务，上半年共完成新兴业务收入人民币1880亿元，同比增长19.2%。
从财报来看，中国移动数字化转型收入达到人民币1326亿元，同比增长19.6%，占主营业务收入比提升至29.3%，其新兴市场收入达到人民币235亿元，同比增长18.4%；中国联通产业互联网收入达到人民币430亿元，占主营业务收入比首次超过四分之一，成为推动公司收入增长和结构优化的重要引擎；中国电信产业数字化业务保持快速发展趋势，收入达到人民币688亿元，同比增长16.7%，占服务收入比达到29.2%，提升2.6p.p.。
同时，近年来，三大运营商在云计算市场份额的扩大，财报显示，三大运营商上半年在云业务方面相关收入显著提高。其中天翼云作为中国电信的亮点业务位列第一云业务方面收入第一，其全面推进天翼云能力提升，天翼云保持公有云IaaS及公有云IaaS+PaaS国内市场三强和政务公有云基础设施第一、全球运营商云第一，天翼云收入达到人民币459亿元，同比增长63.4%；
中国移动打造的移动云次之，其收入达422亿元，同比增长80.5%，其中IaaS收入份额排名top3，自有IaaS+PaaS收入增速超100%，中国移动强化“网+云+DICT”一体化拓展，充分发挥云网资源禀赋优势，聚力移动云和5G行业应用取得规模突破。
中国联通的联通云实现收入255亿元，同比提升36%，公司方面表示其全年收入力争超过 500 亿元。
研发投入持续加大，但收入转型或有风险
在研发投入方面，三大运营商上半年积极进行数字化转型，不断加大研发投入。据财报显示，中国移动研发费用为85亿元，同比增长21.6%，占营业收入比重为1.6%；中国联通研发费用为24.35亿元，同比增长11.3%，占营业收入比重为1.27%；中国电信研发费用达41.4亿元，较去年同期增长27.2%，占营业收入的1.6%，同时不断壮大研发人才队伍，研发人员人数较去年底增长21.4%。
南都湾财社记者梳理发现，近三年，各大运营商在研发方面的投入占营收的比例均呈现明显上升趋势，其中中国移动研发投入占比一直较高；中国联通研发投入也由2021年同期的0.62%上升至今年的1.27%；而中国电信是三家中研发投入涨幅最大的，其2023年上半年研发投入较之2021年与2022年同期分别上升0.79%和0.25%。
这与当下三大运营商在大力创新发展新兴技术方面的投入不无关系。从财报内容来看，中国移动系统打造以5G、算力网络、能力中台为重点的新型信息基础设施，创新构建“连接+算力+能力”新型信息服务体系，数智底座不断夯实；中国联通加快打造5G、宽带、政企、算力四张精品网，并持续提升科技创新能力，研发投入强度达到2.94%，领先行业，高度重视以大模型为代表的新一代人工智能技术的发展，积极布局人工智能等前沿领域，加速提升公司AI能力；中国电信围绕云计算、AI、安全、量子、5G等重点领域，加强关键核心技术攻关，提升核心能力。其牢牢把握新一轮科技革命和产业变革，加快建设科技型企业。并充分发挥天翼云在技术领域的优势，推出首个跨域跨服务商的算力调度平台“息壤”、运营商首个云智超一体化算力平台“云骁”以及数据要素服务平台“灵泽”等多种科技创新产品。
尤其是在AI应用相关方面投入增加，且面对近期国内掀起的AI大模型热，其纷纷入局大模型并推出相关产品。6月28日，中国联通发布图文大模型“鸿湖图文大模型1.0”，作为首个面向运营商增值业务的大模型，目前拥有8亿训练参数和20亿训练参数两个版本，其可以实现以文生图、视频剪辑、以图生图多项功能；7月2日，中国电信正式发布生成式语义大模型TeleChat，提升语音和多模态大模型关键能力，以通用训练为基础联合产业链上下游合作伙伴，打造定制化的行业应用大模型；7月8日，中国移动发布“九天”1+N大模型，据介绍，该模型将同时面向政务和客服两大应用场景。
除大模型外，数据、算法和算力也是AI应用的关键要素，三大运营商均积极参与国家“东数西算”工程。而如前所述中国电信的研发投入显著提升，这与其上半年在AI布局方面的持续发力有密切关系。据财报介绍，在数据方面，中国电信打造数据要素服务平台“灵泽”，并率先在海南建设运营“数据产品超市”标杆项目，进一步释放数据资源价值。
其他运营商也加大在算力相关方面的投入，如同财报介绍，在算力方面，中国联通形成“安全可靠、云网一体、数智相融、专属定制、多云协同”的特色优势，打造数字经济“第一算力引擎”。中国移动则加快算力服务供给侧结构性改革，引领算力网络从概念原型进入产业实践。算网基础不断夯实，优化“4+N+31+X”算力集约化梯次布局，数据中心能力覆盖国家“东数西算”全部枢纽节点，对外可用IDC机架达到47.8万架，净增1.1万架，累计投产算力服务器超80.4万台，净增超9.1万台，算力规模达到9.4EFLOPS。
针对财报所显示上半年各运营商研发投入暴增而营收增速较之同期放缓的情况，尤其是研发投入涨幅最大的中国电信营收同比增长由去年同期10.4%降至今年7.7%。今年年初，中国信息通信研究院曾在《电信业数字化转型发展白皮书（2022年）》中指出，我国电信业数字化转型已初见成效，但新业务收入增长驱动力的稳定性、可持续性尚存风险。这一风险主要体现在两个方面：一是当前电信运营商的金融科技、数字内容、智慧家庭、5G 专网、云计算、系统集成、大数据，以及资源价值升级类业务的市场规模相对较小，投入较大，且存在新业务领域产品不精、不强等突出问题；
二是产业数字化市场仍处于培育期，而且产业数字化市场需求是碎片化、多样化、专业化的，电信运营商还需要投入大量的成本和时间探索高效益的规模化发展路径。而这也是当前三大运营商收入由C端逐渐转向B端的风险所在，要想实现B端新兴业务未来在收入方面的显著提升，各大运营商任重道远。
采写：南都·湾财社记者 孔学劭 实习生 朱可轩
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