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1、5 年期以上LPR 保持不变，更多城市或通过降低加点数下调房贷利率从宏观经济数据来看，7 月，我国消费、投资、出口等指标均进一步走弱，经济下行压力较大。截至7 月末，社融存量同比增长8.9%，较6 月回落0.1 个百分点，7 月新增社融规模同比少增2703 亿元。居民部门中长期贷款意愿不足，7 月住户中长期贷款减少672 亿元，而去年同期为增加1486 亿元。整体来看，7 月，社融数据表现明显低于预期，企业融资及居民信贷需求均偏弱。
8 月15 日，央行开展4010 亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率下降15 个基点；8 月17 日，央行发布二季度货币政策执行报告，指出“继续深化利率市场化改革，完善央行政策利率体系，持续发挥贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制的重要作用，促进企业融资和居民信贷成本稳中有降”。
本次1 年期LPR 下调10 个基点，5 年期以上LPR 保持不变，降幅不及市场预期。当前5 年期以上LPR 为2019 年房贷利率换锚以来最低水平，央行在二季度货币执行报告中提到“截至6 月末，全部343 个城市（地级及以上）中，100 个城市下调或取消了首套房贷利率下限。其中，87 个城市下调了首套房贷利率下限，较全国下限低10-40 个基点，13个城市取消了首套房贷利率下限。”根据中指监测，部分城市首套房贷利率降至3.6%，已接近历史最低下限水平（2015 年底中长期贷款利率降至4.9%，房贷利率最低为基准利率的7 折，即最低3.43%）。
整体来看，LPR 下调空间或已不大，未来或许更多房价调整压力大的城市通过下调加 点数来降低房贷利率，降低购房成本。另外，存量房贷利率下调进程有望加快，从而释放居民消费潜力。
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